No soy de Mumbai y es bastante complicado para mí entender cuál es la primera lista de méritos y la segunda lista de méritos.

¡Estoy asumiendo que estás hablando de admisiones universitarias! Si es así, entonces no creo que esto sea un fenómeno específico de Mumbai. Sucede en todas las universidades / admisiones.
Básicamente se debe al hecho de que muchos estudiantes se aplican a muchas universidades y cursos a la vez y los cupos se asignan según sus calificaciones (en la clase anterior o el examen de ingreso). Digamos que una universidad tiene 100 asientos, miles de estudiantes solicitarán estos asientos. La primera lista de méritos tendrá nombres de los 100 mejores estudiantes que solicitaron. Tendrán unos días para asegurar su admisión. Algunos de ellos aceptarán la admisión y otros se arriesgarán y esperarán algún otro curso / universidad. Eso significa que habrá asientos vacantes. Entonces, en lugar de desperdiciar esos asientos vacantes, habrá una segunda lista de méritos, que tendrá una lista de los estudiantes que presentaron su solicitud pero no estaban en la primera lista de méritos. Ellos nuevamente tendrán sus pocos días para asegurar las admisiones. Esto continúa hasta que todos los asientos se llenan en esa universidad. Lo he visto subir hasta 5 listas de méritos.